全球咨询公司AlixPartners在《2024年全球集运市场展望》中表示，尽管2023年班轮公司盈利状况较疫情期间大幅下滑，且在未来可能各种面临“内忧外患”的挑战，但2023年的业绩显示，班轮公司已适应疫情后的现实，目前仍处于相对健康的状态，具有在“波涛汹涌”的市场中蓬勃发展的战略灵活性。

AlixPartners在报告中称，班轮公司2023年的业绩反映了船公司在运价低迷的市场环境中生存的“韧性与适应能力”。

媒体和分析师关注的焦点在于业绩较“超级繁荣”的峰值大幅下降，但事实上，大多数班轮公司仍保持盈利，且大多数公司财务指标都非常健康。

报告称：“班轮公司在2023年保持盈利，在大多数财务指标上都获得了相对较好的业绩。尽管收入下降，但主流班轮公司的状况相当不错。”

AlixPartners数据显示，总体而言，尽管2023年统计的班轮公司的总营收从2022年的3620亿美元降至2540亿美元，同比下降30%；息税折旧及摊销前利润（EBITDA）从1580亿美元降至710亿美元，同比下降55%，但这仍显著高于2010-2020年的平均水平。

报告指出：“班轮公司的健康状况在一系列其他财务指标中也显而易见。债务总额与与EBITDA之比为1.2，与疫情前的高杠杆相去甚远。2023年的资本支出占现金流的25%，高于2021-2022年，但远低于2010年至2019年的平均水平。”

当然，AlixPartners强调指出，尽管如此，集运业仍面临各种“内忧外患”的局面。

尽管由于绕好望角航行，导致一些额外的运力被吸收，但集运市场的运力过剩仍是最大的挑战。

AlixPartners称：“随着班轮公司重新部署航线，以适应红海和苏伊士运河的实际中断，导致2022年以来市场长期承压的运力过剩几乎已经消失，至少是暂时消失了......”

根据AlixPartners的数据，截至2023年底，全球总运力约为2780万TEU，增长8%，同时今年还将有 200 万TEU运力交付，2025 年则为150万TEU，尽管其中一些可能会推迟。

报告称：“在正常情况下，运力不可阻挡的增长，加上贸易增长的低迷，将抑制运价的复苏。”

实现2050年净零排放目标需投资1.4万亿美元

然而，无论红海危机持续多长时间，长远来看，班轮公司都面临着更大的挑战，尤其是在脱碳方面。

AlixPartners数据显示，尽管班轮公司已经做出了巨大努力，但集运业2023年碳排放量仍上升至2.3亿吨，占航运业排放总量的近四分之一。

报告称：“集运业的二氧化碳排放量非但没有下降，反而将在2024年急剧上升，因为集装箱船绕好望角航行，这将使其航程增加约30%。”

如果不采取重大干预措施，AlixPartners预测最坏结果是，到2050年排放量将增加至3.5亿吨。

报告称：“即使是有针对性的投资和使用替代燃料，也可能不足以实现到2030年减少20%的目标。但如果到2030年将5%至17%的船队转换为零排放燃料，到2050年将84%至93%的船队转换为无排放燃料，那么到2050年净零排放目标仍然可以实现。”

“实现这一目标将需要高达 1.4 万亿美元的投资，尽管这些成本由运营商、能源供应商以及托运人和最终用户分担。但如果没有强有力的激励措施，没有进一步、更强有力的监管制度，所需的投资和减排目标就不会实现。”

报告称：“国际监管很难制定和协调，特别是考虑到不同政府在缓解气候变化方面的方法不同，以及他们对这一问题的优先次序不同。”

不用惊慌！

对15家上市班轮公司的分析表明，班轮公司拥有稳健的资产负债表，并有意愿利用疫情期间获得的“意外”之财进行投资。

报告称，对班轮公司来说，即使在运价下降、收入压力、地缘冲突和资本市场充满挑战的情况下，这也没有阻止班轮公司在2023年继续投资，并将资本支出提高到2012年以来的最高水平，达到220亿美元。而且班轮公司的现金流总额达到830亿美元，是过去10年平均水平的3.7倍。

AlixPartners航运、物流和基础设施业务全球联合负责人Marc Iampieri表示：“应对中断是全球集运业的标准操作程序。”

“班轮公司已经证明，灵活性、适应性和对盈利能力的不懈关注仍然至关重要。这些行动的充分性将受到实时检验。”

AlixPartners警告称，随着运力的增加，运价将面临下行压力。然而，红海危机和联盟重组，可能会使运价摆脱停滞。随着航线网络的重新调整，航程也有所延长，使运价存在潜在的上升趋势。

Marc Iampieri总结道，“集运市场没有恢复到疫情前的正常水平的迹象，而且大多数班轮公司的财务状况良好，具有在波涛汹涌的市场中蓬勃发展的战略灵活性。”

在航运界网看来，正如分析师所言，过去的市场表明，航运市场作为当前人类生活不可或缺的一环，或者说是“刚需”行业，与其他周期性传统产业一样，优秀的企业不仅能成功跨越“周期”，而且每次闯过萧条期后，熬过来的企业规模都会扩大一圈。况且，主流的班轮公司在超级周期中获得丰厚的收益，目前有足够的“储备”。

更幸运的是，在充满不确定性的市场环境下，不同规模和背景的班轮公司，选择了不同的发展战略，或通过不断投资扩大船队运力，或垂直拓展可持续的航运与物流解决方案，或与合作伙伴达成新的联盟，这都有助于向客户提供了不同的选择，进而助力客户持续提升供应链的韧性和可靠性。