韩国集装箱航运巨头 HMM 的出售计划落空的可能性正越来越高。一直坚持“年内出售”立场的韩国开发银行（KDB）董事长姜锡勋(Kang Seok-hoon)改变了立场，提到了竞购的可能性。虽然航运业对潜在买家的能力仍心存疑虑，但也有分析人士认为，其立场的转变可能是由于政府的谨慎情绪所致。

　　据业内人士透露，韩国开发银行和韩国海洋商业公司将于下月 23 日举行出售 HMM 的主要竞标活动。目前，三家竞标者为Dongwon Industries、Harim-JK Partners Consortium 和 LX International，并已上月 6 日开始进行尽职调查。

　　此前，姜锡勋在 6 月上任一周年的新闻发布会上表示，为了稳定财务结构，有必要尽快出售 HMM。此外，韩国开发银行曾多次表示将在公司内部敲定HMM的出售事宜，但业内预计出售HMM的价格至少在5万亿韩元以上，考虑到单凭一己之力收购HMM的难度，所有潜在买家都提到了竞购的可能性。

　　“如果没有合格的买家，就没有理由出售，也不应该出售。”姜锡勋在 24日举行的韩国国会政治事务委员会审计中说，这标志着出售 HMM 的风向有所改变。

　　“这并不是说目前的申请者不符合条件，我们完全不考虑向收购方提供贷款支持，我们将把资产负债率有多高作为一个重要的判断标准，而不是对融资计划中的外部借款比例设定具体限制。”姜锡勋补充道。

　　至于收购方可能以分红的形式抽走 HMM 现金的说法，姜锡勋说：“我们将签订一份具有约束力的协议，以确保没有任何现金被用于收购方的私人用途。”

　　短短四个月，韩国开发银行出售HMM的态度从“快速出售”转变为“谨慎模式”。

　　虽然该行试图平息话题争议，称“（董事长的言论）只是原则性的，并不意味着目前的候选人不合格”，但有关竞购猜测并未减少。

　　韩国海洋商业公司表示，即使 HMM 找到了新东家，该公司也在考虑保留部分股权，这也增加了放缓收购的可能性。该公司一位发言人表示：“出售方将稀释出售38.9%的股份，而不是全部，至于剩余股份，我们也在考虑保留HMM的一定股份，因为HMM是航运业中唯一的国旗承运人，而航运业是国家战略产业，要确保公有制。”

　　据信，这一风向的转变是受到了政府和执政党内部形势的影响，这些动态引发了人们对年内出售 HMM 的疑虑。

　　根据海运圈聚焦此前报道，由于入围收购候选名单的三家公司总资产相加大幅低于HMM，韩国政界及航运专家正对这起“蛇吞象”的交易是否合适产生质疑。一位韩国民主党代表指出，HMM 收购候选公司的资产规模小于 HMM，引发了市场对“赢家诅咒”的担忧。

　　同时，在近日由韩国海洋记者协会组织的“我们应该如何出售HMM，什么是最好的私有化解决方案？”小组讨论中，有成员表示，即使上述一家公司收购了HMM，若无富有的母公司能够推动业务发展，这家韩国旗舰集装箱航运公司的处境可能会更糟。

　　HMM 前对外关系主管Lee Yong-baek 称：“蛇可以吞象，但若我们回顾过去的类似并购，结果并不好。韩国开发银行和韩国海洋商业公司不应该说知道5到10年后会发生什么，他们应该为HMM找一个好的归宿。重点是我们需要帮助HMM成长为全球十大航运公司之一。”

　　一位航运业内人士说：“鉴于航运业一段时间以来良好的经营状况已经开始恶化，而且在高运价时期订购的船舶在未来将陆续交付，短期内运价进一步上涨的潜力有限。鉴于未来市场状况不明朗，应该由一家实力雄厚的公司接手 HMM，但业内人士对目前的候选公司存在担忧。”